风险资本投资和创业公司退出缓慢但仍接近创纪录的高位

在的风险资本投资可能会有所放缓，初次公开发行股票和收购等初创企业“退出”也可能会放缓，但由于投资者继续押注科技行业的持续增长，两者均保持在创纪录的高位。

这是今晚发布的有关风险投资和启动资金业务的两个不同报告的结果。他们还发现毫不奇怪，软件和互联网公司，特别是云软件即服务公司，主导了风险投资领域。

根据PitchBook-NVCA 季度风险监测报告中公布的 数据，风险资本资金连续第二年超过1300亿美元，整体退出率创下新高。2019年第四季度的风投投资总额为342亿美元，涉及2,215笔交易，使2019年的总投资额达到1,365亿美元(涉及10,777笔交易)。

总体数量从2018年的1,402亿美元下降。正如第三季度数据所示，投资市场正在有所放缓，但仍处于创纪录的高位。

普华永道/ CB Insights MoneyTree报告的另一个统计数据显示出几乎相同的趋势，尽管数字有所不同。该报告称，第四季度风险投资资金同比下降9%，至1,080亿美元，而交易数量同比下降近10%，至1,324美元。

尽管在这一年中，所谓的“大型交易投资”占主导地位，但投资却全面上升。根据PitchBook / NVCA的数据，全年记录了237笔大型交易，投资额超过1亿美元，高于去年的212笔，而PwC / CB Insights的总笔数为213笔。到PitchBook / NVCA，天使和种子轮的平均交易估值为800万美元，早期VC的平均估值为2940万美元，晚期VC的平均估值为8800万美元，这是有记录以来的三个最高水平。

2019年天使和种子轮投资总额为91亿美元，略低于去年创纪录的92亿美元，交易数量保持稳定在4,556笔。虽然可能反映出略有放缓，但初创公司也等待更长的时间来筹集天使和种子资本，其中第75个百分位数和中位数分别为5年和2.9年，这是有史以来的最新记录，是2012年的近两倍。

与大西洋中部地区(包括纽约市)的公司相比，全年的投资地点也发生了变化，2019年获得了24.2%的风险投资，而2018年为14.5%。相比之下，西海岸的交易价值下降了占整体市场的62.3%至50.2%。

按市场细分，尽管交易数量比2018年略有下降，但软件公司在2019年的投资仍然保持领先地位，投资总额为435亿美元。健康科技这一年创下的VC投资为76亿美元，创下658笔交易的最高记录，新记录。正如普华永道/ CB Insights指出的那样，本季度最大的风险投资交易是总部位于明尼阿波利斯的健康保险公司Bright Health Inc.，该公司完成了6.35亿美元的D轮融资。

尽管交易数量随着轮数的增加而保持不变，但网络安全在这一年的投资额达到了创纪录的50亿美元。制药和生物技术的发展方向相反。尽管它录得有史以来最高的866宗交易，但投资额为166亿美元，低于2018年的186亿美元。

出口处

第四季度，退出交易(意味着首次公开发行股票以及并购)在174笔交易中的总价值为188亿美元。这比上一季度和第二个连续季度的354亿美元的出口有所下降。第四季度最大的退出事件是PayPal Inc.在11月以40亿美元收购Honey Science Corp .。

2019年全年，在882次流动性事件中，退出总额创下了2,564亿美元的历史新高。IPO是创纪录数字的主要推动力，尽管IPO活动在第四季度有所下降。

下降的原因是一些IPO表现不佳，抑制了其他上市公司。值得注意的是，直接上市在2019年也获得了动力，该报告预测，作为传统IPO的替代方式，公司上市的方式可能会在来年受到独角兽的青睐。

风险投资基金在2019年的258辆汽车中筹集了451亿美元，是风险投资人在过去十年中筹集的第二高水平，但与2018年的580亿美元相比明显下降。尽管直接募集的资金有所减少，但基金本身的平均规模却达到了由于强劲的分配提高了净现金流量，本年度的收入为7700万美元。

NVCA总裁兼首席执行官鲍比·富兰克林(Bobby Franklin)表示：“ 2019年表明，具有历史意义的2018年以来的行业趋势是风险行业的新常态，大型融资和大型基金已成为新兴生态系统中越来越普遍的趋势。”该声明。“尽管围绕全球宏观经济趋势，公共政策和2020年大选存在不确定性，这可能会影响该行业，但退出资金的大量涌入有限合伙人，稳健的筹资环境以及许多风险投资公司提供的大量干粉应该使该行业在2020年保持这一新水平的投资活动。”